Este martes el Indec difundió la inflación de febrero, que se ubicó en 4,7%. En tan solo dos meses acumuló 8,8%.

La inflación en la Argentina es habitual hace años. Lo que no es habitual es el nivel que tendrá en 2022. Si las proyecciones de privados se cumplen, este año terminará con el número más alto desde 1991, es decir, en 31 años.

Según las últimas proyecciones de las consultoras, la inflación en 2022 podría llegar al 55%, la más alta desde el 84% de 1991, apenas terminaba la hiperinflación.

¿Cómo se llegó a este punto? Fue una combinación complicada de inflación pasada, emisión y precios “pisados” al que se sumó la guerra entre Rusia y Ucrania, que hizo un desastre en los precios internacionales de los commodities como el petróleo y el trigo.

Alimentos y nafta: el impacto de la guerra en los precios

En las últimas semanas la suba del trigo y el maíz comenzó a traslucir en las góndolas argentinas. Primero fueron los panaderos: advirtieron que el kilo de pan se iría al menos a $300, muy lejos de los acuerdos firmados con el Gobierno para mantenerlo a un valor menor.

Siguieron los dueños de fábricas de pastas y luego los almaceneros. Los aumentos son semanales y de dos dígitos, según la categoría. Lo que se cocina es complicado y los datos lo confirman. En febrero, la canasta alimentaria en la Ciudad subió un 10%.

La dinámica de los alimentos es “alarmante”, explica Matías De Luca, analista de la consultora LCG, y agrega que el rubro viene aumentando arriba del 4% por mes desde hace unas ocho semanas.

Sobre ese combo complicado se montó una nueva suba de naftas, que esta semana aumentaron un 9,5% en el caso del litro de súper. Cuando sube la nafta, sube casi todo: es parte del combo de costos para transportar cualquier bien de un punto a otro.

Tarifas y otros precios regulados, en el ojo de la tormenta

A ese escenario general se suman dos gastos importantes del hogar que tendrán subas en 2022.

Por un lado, las tarifas. Y, por el otro, la vivienda: los alquileres todavía no tienen solución y siguen con alzas por encima de la inflación, pero además las expensas tendrán una suba promedio del 40%.

“La suba de tarifas, de la que todavía no conocemos demasiado, parece insuficiente para cumplir con la meta acordada con el Fondo de reducir el déficit”, señala María Castiglioni, socia de C&T Asesores Económicos.

“A eso se suma un contexto internacional que pesa en el precio de los alimentos y una dinámica de inflación reprimida que se está ‘cobrando’ lo que no se cobró el año pasado”, suma.

El único factor que podría ayudar en la contención de precios en este combo complicado, dice Castiglioni, es el acuerdo con el FMI y el compromiso de reducir el déficit y la emisión hacia futuro.

El dólar será un vector importante de los precios este año

Por el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno se comprometió a ajustar el tipo de cambio de manera tal que no haya un dólar demasiado “barato”.

Así lo explica De Luca, de LCG: “El principal factor de presión será el dólar, que sirve de referencia para muchísimos precios de la economía. Actualmente el BCRA lo viene ajustando a un ritmo del 60% anual y el compromiso con el FMI es que el tipo de cambio real se mantenga igual al de finales de 2021, por lo que tendrá que acompañar la suba de los precios, retroalimentando la dinámica inflacionaria”.

En ese sentido, Federico Moll, director de Ecolatina, suma que un factor que está acelerando la inflación es la suba de precios en algunos productos importados. “En la medida en que las trabas al mercado formal se mantenga en estos niveles, es factible que aumente la inflación en ciertos grupos”, señala.

Habrá otro foco inflacionario en las paritarias que comienzan a cerrarse por estos meses. “Esto le va a poner un piso a la inflación, lo que puede encauzarla hacia un número récord”, concluye Moll.